SINGAPURA (BLOOMBERG) – Dengan pakta barunya dengan Nasdaq, Singapore Exchange (SGX) telah melemparkan topinya ke ring untuk menarik daftar dari sektor terpanas di dunia. Tetapi skeptisisme berlimpah tentang apakah strategi ini akan berhasil.
SGX pada hari Selasa (21 Juli) mengatakan akan memperpanjang kemitraannya dengan bursa yang berfokus pada teknologi AS untuk membuat dokumentasi lebih mudah bagi perusahaan yang mencari daftar kedua di negara-kota. Kesepakatan itu meningkatkan persaingan dengan Hong Kong karena pusat Asia Utara meluncurkan indeks teknologi untuk 30 saham terbesarnya, kata para analis.
Saham SGX turun 2,3 persen di sesi perdagangan setelah rilis. Pada hari Kamis, counter naik $ 0,11 atau 1,3 persen menjadi $ 8,36 pada pukul 14:37.
“Masih harus dilihat apakah itu akan menjadi game-changer,” kata Lim Rui Wen, seorang analis di DBS Bank. Ada beberapa pertimbangan, seperti basis target investor, biaya dan penilaian, katanya.
Singapura telah lama terlihat memiliki kerangka hukum dan peraturan yang sehat, diuntungkan dari politik yang stabil. Namun, bursa telah menderita serentetan delisting dalam beberapa tahun terakhir, tidak adanya penawaran teknologi tiket besar, dan baru-baru ini dirugikan oleh keputusan MSCI untuk memilih Hong Kong untuk melisensikan beberapa produk turunannya.
“Selain menawarkan likuiditas dengan valuasi yang berkelanjutan dan berkembang”, platform SGX telah membantu perusahaan yang terdaftar mengumpulkan dana empat kali lebih banyak melalui pasar sekunder daripada pada penawaran umum perdana (IPO) selama lima tahun terakhir, kata juru bicara SGX dalam email.
Langkah SGX dilakukan ketika AS mengakhiri status khusus Hong Kong setelah China memberlakukan undang-undang keamanan nasional yang mengekang kebebasan. Meningkatnya kesulitan untuk penawaran China di Amerika berarti perusahaan-perusahaan itu dapat mencari daftar di tempat lain.
Berikut adalah beberapa metrik yang diuraikan oleh analis untuk mengukur daya saing pasar ekuitas Singapura untuk daftar teknologi:
PENILAIAN
Saham teknologi di Singapura jauh lebih murah daripada rekan-rekan mereka di pasar lain, dengan sektor ini rata-rata diperdagangkan pada 14 kali perkiraan pendapatan, dibandingkan dengan 40 kali di Hong Kong dan 76 kali di AS. Namun, pada dasarnya, penilaian “lebih merupakan fungsi perusahaan, bukan pertukaran yang terdaftar”, kata Lim.
LIKUIDITAS
Sementara omset harian rata-rata dalam 60 hari terakhir untuk saham di Indeks Straits Times acuan Singapura adalah sekitar sepertujuh dari Indeks Hang Seng, likuiditas mereka lebih baik dengan ukuran lain. Pada 52,7 persen, saham berpindah tangan sebagai persentase dari nilai pasar lebih tinggi untuk indeks Singapura untuk tahun yang berakhir 30 Juni.
