IklanIklanOpiniPandangan oleh Anthony RowleyPemandangan oleh Anthony Rowley
- AS, Eropa dan Jepang tidak akan dengan senang hati mengorbankan kuota IMF mereka untuk memberi China dan lainnya lebih banyak hak suara
- Tetapi kegagalan untuk mereformasi organisasi akan memperburuk keretakan dan melemahkan kemampuannya untuk menghadapi krisis global yang menjulang
Anthony Rowley+ FOLLOWPublished: 5:30am, 7 Apr 2024Mengapa Anda dapat mempercayai SCMPThe International Monetary Fund (IMF) akan segera memperdebatkan pertanyaan tentang siapa di antara 190 anggotanya yang memiliki pengaruh seberapa besar. Hasilnya akan membantu memutuskan apakah perpecahan Barat dengan China sembuh atau melebar. Diskusi akan berlangsung pada pertemuan musim semi IMF dan Bank Dunia dari pertengahan April. Ini mengkristalkan paradoks bahwa dunia membutuhkan kerja sama global lebih dari sebelumnya, namun lembaga-lembaga global tampaknya lebih terpolarisasi daripada sebelumnya juga. Bukan hanya ancaman krisis iklim, atau pangan, kesehatan, dan masalah lain yang menuntut kerja sama di seluruh dunia. Kemungkinan krisis keuangan global baru akan membutuhkan IMF yang bersatu penuh untuk mengatasi kejatuhannya yang menghancurkan.
Pejabat senior IMF memperingatkan dalam sebuah posting blog baru-baru ini bahwa “suku bunga yang lebih tinggi, tingkat utang negara yang lebih tinggi, dan bagian yang lebih tinggi dari utang itu di neraca sektor perbankan membuat sektor keuangan rentan” terhadap krisis.
Negosiasi mengenai “kuota” IMF – yang menentukan kontribusi anggota terhadap dana tersebut dan merupakan penentu utama hak suara – sering diperdebatkan dalam beberapa dekade terakhir dari 80 tahun sejarahnya, dan yang terbaru dapat mempercepat dan memperbesar fragmentasi tatanan ekonomi global. Perdebatan akan fokus pada anomali di mana China menekan di bawah bobot ekonominya dalam hal kuota IMF-nya. Namun meningkatkan kuota China dapat mengakhiri hak veto Amerika Serikat dan mengurangi pengaruh Eropa, Jepang, dan lainnya. IMF membutuhkan suara setidaknya 85 persen pada setiap masalah penting dan AS memegang kekuatan suara 16,5 persen.
Kekuatan Barat tidak menunjukkan tanda-tanda siap untuk perubahan seperti itu. IMF dan saudaranya Bretton Woods, Bank Dunia, didirikan ketika supremasi ekonomi Barat diterima begitu saja, dan sikap belum menyesuaikan.
Sementara dewan gubernur IMF menyetujui peningkatan 50 persen dalam kuota (meningkatkan sumber daya permanennya menjadi US $ 960 miliar) pada bulan Desember tahun lalu, mereka menjauh dari masalah pelik distribusi kuota. Sebaliknya, mereka meminta IMF untuk membuat formula kuota baru pada Juni 2025. Perdebatan tentang hal ini di antara para gubernur akan segera berlangsung.
Hung Tran, mantan wakil direktur Departemen Moneter dan Pasar Modal IMF dan sekarang menjadi rekan senior non-residen di Dewan Atlantik, mencatat dalam sebuah artikel baru-baru ini bahwa kuota IMF “tidak selaras”.
Formula kuota itu kompleks tetapi berdasarkan pembagian kuota aktual (AQS) – yang sebagian ditentukan secara politis dan berbeda dari pembagian kuota terhitung yang ditentukan secara ekonomi (CQS) – anomalinya jelas.
34:00
‘Dua sesi’: Tantangan ekonomi dan diplomatik Tiongkok | Talking Post dengan Yonden Lhatoo
‘Dua sesi’: Tantangan ekonomi dan diplomatik Tiongkok | Berbicara dengan Yonden Lhatoo
Tran mengatakan China “secara signifikan” kurang terwakili dalam istilah AQS sementara Eropa “terlalu terwakili”. Tetapi memperbaiki anomali ini “akan mengarah pada hasil yang tidak selalu disambut oleh banyak negara,” katanya.
China akan mendapat manfaat dari perubahan kuota. Ini memiliki kuota aktual 6,4 persen sedangkan sie ekonominya menunjukkan bagian yang dihitung harus lebih dari dua kali lipat ini pada 13,7 persen, menurut Tran. Tetapi untuk mengakomodasi itu, AS akan melihat pembagian kuota berkurang sementara Uni Eropa dan Jepang juga perlu mengorbankan beberapa kuota.
Semua ini mungkin tampak agak akademis tetapi China dan negara-negara berkembang lainnya telah lama berpendapat bahwa mereka memiliki suara yang tidak mencukupi dan suara yang tidak mencukupi di IMF untuk memandu kebijakannya ke arah yang ingin mereka lihat.Ini sangat jelas selama dan setelah krisis keuangan Asia 1997, yang melanda Asia Timur dan Tenggara, menyebabkan mata uang, saham, dan nilai aset lainnya runtuh.
Solusi kejam IMF diserang keras oleh Eisuke Sakakibara Jepang, yang saat itu wakil menteri keuangan untuk urusan internasional, yang menuduh IMF salah mengira sifat dasar krisis, dan ditolak oleh perdana menteri Malaysia Mahathir Mohamad, di antara oposisi lainnya di seluruh Asia. Saran IMF dianggap dengan kecurigaan mendalam di sebagian besar wilayah, terutama di Indonesia.
Rencana untuk dana moneter Asia sangat ditentang di Washington (rumah markas besar IMF) dan akhirnya dipermudah menjadi apa yang disebut Chiang Mai Initiative, pengaturan pertukaran mata uang di antara negara-negara Asia yang diluncurkan pada tahun 2010 yang bekerja sama erat dengan IMF.
Enam tahun kemudian, China meluncurkan Asian Inyfrastructure Investment Bank (AIIB). Seorang ekonom Cina terkemuka yang saya ajak bicara menyarankan AIIB dapat berfungsi sebagai platform alternatif, memberi Asia suara yang lebih besar.
Ambisi China ke arah ini sangat mungkin dipengaruhi oleh hasil negosiasi reformasi kuota IMF dan apakah Beijing dan ibu kota Asia lainnya mengamankan kekuatan suara yang lebih besar.
Asia bukan satu-satunya wilayah yang memiliki alternatif. Misalnya, Uni Eropa memiliki Mekanisme Stabilitas Eropa, dana penyelamatan yang dibentuk pada tahun 2012 untuk memberikan pinjaman kepada negara-negara kawasan euro, dan pengelompokan Brics memiliki Pengaturan Cadangan Kontingen untuk anggotanya.
Bagaimana ini berkembang akan tergantung pada seberapa jauh IMF siap untuk mereformasi struktur pemungutan suaranya dalam menanggapi seruan untuk kekuasaan yang lebih benar-benar dilimpahkan, ketika datang untuk menangani masalah moneter global.
Aspek penting dari perdebatan ini adalah siapa yang dapat bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir, dan dengan syarat apa, pada saat tekanan atau krisis internasional. IMF memainkan peran ini tetapi sangat dipengaruhi oleh AS dan dominasi dolar dalam keuangan internasional.
Anthony Rowley adalah seorang jurnalis veteran yang mengkhususkan diri dalam urusan ekonomi dan keuangan Asia
3
