Hanya dalam lima tahun, taipan properti Hong Kong Pan Sutong telah berubah dari peringkat di antara orang-orang terkaya di Asia menjadi gedung pencakar langit andalan perusahaannya disita oleh kreditor yang mengejar utang lebih dari US $ 1 miliar (S $ 1,3 miliar).
Ini adalah penurunan cepat dari anugerah bagi Pan, 57, yang merupakan orang terkaya keempat di Asia pada tahun 2015 dengan kekayaan bersih US $ 27 miliar, menurut Bloomberg Billionaires Index. Tetapi setelah saham Goldin Financial Holdings-nya jatuh dan dengan sebagian besar propertinya dikunci sebagai jaminan pinjaman, ia telah jatuh dari daftar 500 orang terkaya di dunia.
Kekayaan awal Pan bukan berasal dari properti tetapi dari berurusan dengan dan kemudian memproduksi elektronik, area yang ia masuki setelah pindah ke Hong Kong dari California, di mana ia menghabiskan masa remajanya bolos sekolah dan nongkrong di rantai restoran Cina keluarganya. Dia beralih ke investasi properti pada tahun 2008, beberapa tahun menjadi booming panas yang akan mencetak banyak kekayaan di Hong Kong dan menjadikannya salah satu pasar real estat termahal di dunia.
Pan sekarang bergabung dengan investor lain di kota yang terlalu memaksakan diri selama booming, hanya untuk dibatalkan ketika berbulan-bulan kerusuhan sipil dan pandemi virus corona menjerumuskan Hong Kong ke dalam resesi terburuk dalam catatan.
Tang Shing-bor, seorang investor veteran yang dikenal sebagai “Raja Toko” karena kepemilikan properti ritelnya yang luas, berusaha menjual miliaran dolar real estat. Sekelompok investor yang membayar US $ 5,2 miliar untuk The Center dalam kesepakatan kantor paling mahal di dunia, tidak dapat membalik lantai karena pasar terhenti tahun lalu.
Pan, dan Goldin Financial, mengumpulkan sekitar HK $ 38 miliar (S $ 6,48 miliar) utang antara Mei 2017 dan September 2020 untuk empat properti Hong Kong, menurut pengajuan bursa saham dan data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Setidaknya $ 1 miliar dari utang itu tetap beredar dan terikat dengan Goldin, menurut pengajuan perusahaan bulan lalu.
Bahkan pinjaman US $ 1,1 miliar pada bulan September dari CK Asset Holdings, yang didukung oleh orang terkaya kedua di Hong Kong Li Ka-shing, tidak cukup untuk membantu Goldin Financial.
Pan pindah dari manufaktur elektronik konsumen seperti ponsel dan pemutar MP3 ke properti pada tahun 2008, ketika ia mengganti nama perusahaan elektroniknya Goldin Properties Holding dan membeli perusahaan yang terdaftar, menamainya Goldin Financial. Goldin Properties dihapus dari daftar pada tahun 2017 dan Pan memiliki saham pengendali di kedua perusahaan.
Kejatuhan Goldin Financial dapat ditelusuri kembali ke strategi Pan untuk membagi kepemilikan properti antara perusahaan dan kepentingan pribadinya sendiri.
Antara 2011 dan 2020, Pan dan Goldin Financial membeli satu properti komersial dan dua properti residensial. Goldin Financial mengambil 60 persen kepemilikan saham, sementara Pan akhirnya memegang 40 persen secara pribadi. Ada struktur kepemilikan serupa untuk saham mayoritas di plot perumahan ketiga.
Tetapi mulai tahun 2018, Pan memutuskan dia ingin mengambil kepemilikan penuh atas salah satu properti residensial dan saham mayoritas di properti lain, yang terletak di lingkungan Ho Man Tin yang bergengsi di Kowloon dan menawarkan potensi keuntungan yang baik.
Pada gilirannya, ia menjual sahamnya di dua aset lainnya ke perusahaan yang terdaftar. Ini termasuk 40 persen saham di Goldin Financial Global Centre, menara perkantoran andalan perusahaannya yang dibebani dengan utang, dan sebidang tanah mahal di dekat bekas bandara Kai Tak yang akan mahal untuk dikembangkan.
Akibatnya, Pan menjadi penjamin tunggal untuk pinjaman HK $ 7,19 miliar untuk salah satu pengembangan perumahan, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Setidaknya empat bank yang terlibat dalam pinjaman tidak menyetujui persyaratan kesepakatan dan keluar, kata mereka. Hal ini mempersulit Goldin Financial untuk menutup jalur kredit berikutnya.
Proyek Kai Tak kemudian menemui hambatan. Pada akhir 2019, Goldin Financial gagal mengumpulkan pinjaman sebagian untuk mendanai pengembangan situs, kata orang-orang. Perusahaan kemudian menjual plot tersebut sekitar HK $ 3,5 miliar, kurang dari setengah dari yang telah dibayarkan pada tahun 2018.
Gedung pencakar langit eponymous perusahaan adalah jantung dari perampasan aset oleh kreditor setelah Goldin Financial gagal melakukan pembayaran tepat waktu atas utangnya yang belum dibayar. Pada bulan Juli, pemberi pinjaman pinjaman HK $ 3,4 miliar menuntut pembayaran segera, sementara pemegang obligasi senior HK $ 6,8 miliar mengancam akan mengambil alih blok kantor, yang telah dijanjikan sebagai jaminan.
